상장폐지 요건 3

주식을 할때 손실을 보는 것보다 무서운 것이 바로 상장폐지입니다. 다른건 몰라도 상장폐지가 될수 있는 종목은 무조건 피하셔야겠죠. 기업이 상장폐지 되는 이유는 여러 이유가 있습니다. 기업이 전략적 이유로 자진상장폐지를 하는 경우를 제외하면 ①감사결과 부적정 ②회사가 도산 ③매출부진 및 영업손실 이렇게 3가지입니다. 

해마다 상장폐지 되는 기업은 많게는 수십개에 이를정도로많습니다. 상장폐지 위험이 있는 기업을 피하는 방법에 대해 상세히 포스팅을 진행해보도록 하겠습니다.

1. 감사결과에 따른 상장폐지

모든 상장된 기업은 1년에 한번씩 감사를 받고, 그 결과가 다트에 공시됩니다. 기업을 감사하고 난 그 결과를  ①적정 ②부적정 ③한정 ④ 의견거절 이렇게 4가지로 구분해 결과를 도출합니다.  부적정과 의견거절이 뜨면 무조건 해당종목은 거래정지가 되고, 상장페지 심사에 들어갑니다.

감사결과

1) 적정 : 회사의 재무재표가 믿을만 하다

2) 부적정 : 회사의 재무재표에 신뢰가 가지 않는다.

→ 회사에서 벌었다고 한돈은 100억인데, 감사인이 보기에는 50억이다 

3) 한정 : 재무재표의 일부가 적정하지 않다. 나머지는 적정하다.

→ ex) 국내매출은 적정하나, 해외매출을 평가할수 없는 경우.

4) 의견 거절 : 맞다, 틀리다를 언급하지 않겠다. (최악)

→ 회사에서 벌었다고 한돈은 100억인데, 감사인에게 정보를 주지 않아 평가가 불가함. 도저히 이 회사를 믿을수 없다. 

부적정이나 의견거절이 나오면 상장폐지 심사가 들어갑니다. 이 중에 최악은 의견거절이겠죠. 중요한 것은 뭐냐면 내가 주식을 산 종목이 부적정이나 의견거절 감사가 나오면 그 즉시 거래 정지가 되고, 상장폐지 심사에 들어간다는 것입니다. 즉, 이러한 감사의견이 나오기 전에 투자자 스스로가 재무재표를 분석할 줄 알아야 한다는 것이죠.

2. 도산우려가 있는지 감사의견만 봐도 알수 있다.

감사의견이 적정이 나와도 상장페지가 될수 있습니다. 왜냐하면 감사의견은 재무재표와 회사가 일치하는지의 여부이지 회사가 망하냐 안망하냐가 아니기 때문입니다. 예를 들어 설명드리겠습니다.

부적정 사례 

-  회사가 100억을 벌었다고 했는데, 감사인이 보기에는 그렇지 않다 

→ 회사와 재무재표가 일치하지 않음, 부적정 감사결과 떳으니 당연히 해당종목 거래정지 되고 상장폐지 심사 들어감.

적정 사례

- 회사가 다음달 망할것 같다고 했는데, 감사인이 보기에도 그렇다 

→ 재무재표와 회사가 일치, 적정

이렇게 회사가 망할수 있음에도 회사와 재무재표가 일치하면 '적정' 결과가 나옵니다. 투자자가 재무재표를 확인하지 않고 투자를 하면 실제로 한달후에 망할수도 있는 것이죠. 그렇기 때문에, 이러한 회사에는 감사인이 강조사항으로 경고를 줍니다. ex) 계속 기업에 대한 중대한 불확실성이 있다

즉, 주식을 고를때는 이러한 특기사항이나 강조사항이 있는지 무조건 확인을 하셔야 합니다, 이러한 강조사항이 있는 기업은 2~3년내에 도산할 가능성이 20~30% 이상됩니다.  실제 재무재표를 캡쳐해봤습니다.

<삼선전자 반기보고서>

파란색 박스를 보시면 삼일회계법인이 감사수행을 했고, 모두 적정 의견을 내렸습니다. 감사의견과 강조사항등 모두 적정과 해당사항이 없다고 나와있습니다. 

<아시아나 반기보고서>

아시아나를 보면 감사의견은 적정이나 강조사항에 "계속기업 관련 중요한 불확실성" 이라고 되어 있네요. 어렵게 적어놨지만, 결국 도산할수도 있다는 뜻입니다. 아시아나 투자시에는 이러한 점을 고려하셔야 하며, 실제로 파산 직전이며 대한항공에게 인수되는 기로에 와있습니다.

3. 실적 부진으로 인한 상장폐지

코스피 

1) 매출 2년연속 50억 미만 (1년이면 관리종목)

2) 자본금 50% 이상 자본잠식, 2년연속이면 상장폐지

3) 자본금 전액 자본잠식이면 상장폐지

코스닥

1) 매출 2년 연속 30억 미만이면 상장폐지 (1년이면 관리종목)

2) 최근 4년간 영업손실(관리종목)

3) 5년 연속 영업손실 (상장폐지)

→ 장기 투자자라면 매출과 실적이 부진한 회사는 아예 거르시는게 좋습니다. 최근 3년간 한분기라도 손실이 났다면 아예 접근하지 않는게 좋습니다. 좋은 종목은 얼마든 있으니까요. 

현명한 투자자라면 재무재표 확인하자

주식투자로 돈을 버는데 있어 가장 중요한 것은 돈을 잃지 않는 것이겠죠. 주식이 오르는 이유는 정확히 예측하기 어렵습니다. 워낙 다양한 변수가 있기 때문입니다. 

하지만 급격히 떨어지거나, 상장폐지가 되는 종목은 재무재표를 통해 확실히 예측할수 있습니다. 떨어지지만 않으면, 결국 수익을 보는 것이 주식입니다. 예측할수 있는 것은 확실히 예측을 하고 투자에 임하시길 바랍니다.